PE基金投资企业后，通过企业股权升值后退出实现收益，退出方式主要有：IPO上市、并购、管理层回购和股权转让。

国内目前主要退出渠道是IPO上市，这也是收益最理想的退出方式，资本市场的资本溢价功能会给投资带来优越的回报。并购主要是同行业内企业间的收购等行为，是产业链整合的过程，是大规模资本投资后退出的常用渠道。管理层回购是收益最不理想的一种方式，仅相当于以赚取一个高于同期储蓄的固定年化收益。

主要的IPO退出渠道有：

1）主板市场：经过股权分置改革，主板市场解决了制度性障碍。

2）中小企业板：自2004年6月由深交所推出以来，发展迅速。

3）创业板：上市门槛低于目前的主板和中小板，可以为更多的企业提供上市融资的渠道。

4）场外交易市场：随着建设多层次资本市场的逐步推进，使场外交易市场有望成为交易最活跃的退出渠道。

1）政府引导基金，FOF（基金中的基金）、社保基金、银行保险等金融机构的基金，是各类PE基金募集首选的游说对象。这些资本知名度、美誉度高，一旦承诺出资，会迅速吸引大批资本跟进。

2） 国企、民企、上市公司的闲置资金。

3）民间个人的闲置资金。

私募股权基金（PE）和私募证券基金虽然都使用私募一词，但是二者的概念根本不同。PE主要投资于未上市企业的股权，属于一级股权市场范畴，并作为策略投资者的角色积极参与投资标的的经营与改造，最终通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。而私募证券投资基金主要投资于二级证券市场，通过买卖证券赚取差价盈利。

私募股权基金（PE）和私募证券基金虽然都使用私募一词，但是二者的概念根本不同。PE主要投资于未上市企业的股权，属于一级股权市场范畴，并作为策略投资者的角色积极参与投资标的的经营与改造，最终通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。而私募证券投资基金主要投资于二级证券市场，通过买卖证券赚取差价盈利。

1．通常一般合伙人须投资不少于基金总额的1%。（100万都是很少很少的底线了，那不是三五万就能玩的）

2．属于授权资本制，而非实收资本制，资金不用一步到位，限内逐期缴纳应缴资本。

3．基金采用私募方式向境内外法人及大额个人投资者募集者为主。

4．管理费：2%一30%。

5．收益分红：20%一30%

6．有限合伙人制的基金有其寿命，一般7—l0年，到期时要全部清盘，只在前3—5年有较为活跃的投资活动，以后仅作已投项目的续投。

7．有限合伙人不参与基金的日常运作。

8．追求在基金生命周期（7年）的整体财务回报，不考虑短期的或某一年的回报，合伙企业具有避免双重课税的优点。

9．仅限投资于未上市的新创企业。

10.属封闭式基金，只做一次性投资，项目退出回收的资金不再循环使用。

11.每个基金都有专业的方向，偏重投资于某一（些）行业，有利深入掌握该行业特性及建立投资组合的联系。

12. -般合伙人的投资记录和信誉，对其日后的融资能力至关重要。

所谓首次募集结束是指如要募集一个5000万美元的基金，先募集至少一半后暂时停顿，在以后的几年中再寻找机会募集所余下的资金，因为把已经募集的一半资金投资出去也需要几年时间。

机构投资者包括银行、保险公司、证券公司和信托公司、养老基金和捐助基金等，他们把一定比例的资金投入到基金管理机构所管理的不同规模和不同目标的各种私募股权基金（通常是采用有限合伙制而不是公司形式），这些机构投资者可以自己由专人寻找和选择合适的基金管理公司来把资金投资到不同的基金上，或者委托机构外面的投资顾问去投资到不同的私募股权基金，或者参与一个基金的基金而间接投资到不同的私募股权基金中，这一业务称为基金投资，即机构投资者把资金投资到不同的私募股权基金的投资行为，而不是指私募股权基金把资金投资到不同的企业，后者通常叫股权投资。

上一页  [1] [2] [3] [4] [5]  下一页