法盛金融投资

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近日，广东法盛律师事务所创始合伙人、执行主任王冰律师、高级合伙人张君凤律师受某AMC委托，为AMC与合作方合作设立S基金投资多个私募股权基金份额特殊机遇项目提供了起草与修改全套交易文件、协助进行谈判磋商、出具专项法律意见等非诉专项法律服务，助力AMC与合作方顺利设立S基金并成功完成多个私募基金份额的收购。本项目为该AMC成功落地的首单结构化S基金收购私募股权基金份额项目，为该AMC发挥其支持服务实体经济和支持供给侧结构性改革的主业优势，在股权另类特殊资产领域所探索的又一创新业务模式，对国企盘活存量优质资产、实现投资收益、新增流动性，及支持优秀基金管理团队，推动新经济创新企业高质量发展均具有重要的现实意义。本次S基金收购的四只私募股权基金份额的基金管理人均为知名私募，处于行业领先地位，基金重点布局先进制造、医疗健康、消费升级三大领域，底层项目已有八个上市，已申请上市的亦有八个，另有诸多发展良好的重点项目。

     该S基金在中国证券投资基金业协会的备案情况如下：

        S基金（Secondary Fund），也称二手份额转让基金，为专注于私募股权二级市场的基金，投资于私募股权投资基金的二手份额或投资项目组合，S基金与传统PE基金的不同之处在于，S基金是从投资者手中收购基金份额或企业股权，其能够解决PE/VC项目按期退出的诉求以及潜在存量优质资产的投资机会。相对于普通投资于企业股权的PE/VC基金，S基金的交易对象为其他投资者且多数是LP，即从LP手中收购基金份额或间接项目股权。在海外，S基金历经30年的发展已经非常成熟，包括黑石、凯雷、高盛等国际知名机构都参与其中，并获利颇丰。在我国，S基金目前仍处于发展初期，较海外整体规模尚小，市场影响力有限。根据执中数据统计，2021年国内S基金总规模约668亿人民币，而PE/VC基金的总规模为12.79万亿人民币，相较于万亿PE/VC市场，国内PE/VC机构通过S基金退出的比例非常小，这也为S基金在我国的进一步蓬勃发展提供了现实需求。

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